La deflazione è un fenomeno economico che si verifica quando il livello generale dei prezzi di beni e servizi diminuisce nel tempo, rappresentando l’opposto dell’inflazione. Sebbene possa sembrare positivo per i consumatori vedere i prezzi scendere, la deflazione ha effetti negativi sull’economia. Quando i consumatori iniziano a prevedere un ulteriore abbassamento dei prezzi, tendono a posticipare gli acquisti, con conseguenze dirette sulla domanda, sulla produzione e sulle vendite.
Inoltre, la deflazione porta a un aumento del valore reale del debito, poiché i debiti rimangono fissi in termini nominali, mentre il valore della moneta cresce. Questo complica il ripagamento dei debiti, aumentando il rischio di insolvenza e limitando gli investimenti da parte delle aziende, che si mostrano più caute in un contesto di rendimenti attesi in calo. Un esempio emblematico di deflazione devastante è la Grande Depressione degli anni ’30, durante la quale il calo dei prezzi contribuì a una grave crisi economica globale.
Attualmente, la Svizzera è a rischio di deflazione, in gran parte a causa del rafforzamento del franco svizzero, che impedisce ai decisori politici di controllare il calo dei prezzi. Gli analisti prevedono che la Banca nazionale svizzera potrebbe intraprendere interventi sul mercato valutario per contrastare questa tendenza. Le previsioni indicano una diminuzione dell’inflazione fino allo 0,1% nei prossimi mesi, potenzialmente sotto zero, mentre il franco continua a raggiungere massimi storici, attirando investitori in cerca di beni rifugio in un contesto di maggiore volatilità sui mercati e di smantellamento del carry trade sullo yen.
Nel contempo, l’inflazione svizzera ha continuato a scendere. A settembre, la Banca nazionale svizzera ha ridotto i tassi di interesse per la terza volta nell’anno, attribuendo la forza della valuta rifugio come uno dei fattori chiave del calo dell’inflazione, oltre alla diminuzione dei prezzi del petrolio e dell’elettricità. In sintesi, la deflazione rappresenta una minaccia per l’economia svizzera, necessitando misure efficaci per evitare una spirale deflazionistica.
